El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la más reciente revisión del programa de Argentina, lo que destraba cerca de 1,000 millones de dólares para el país y representa un voto de confianza al presidente Javier Milei, pese al incumplimiento de una meta clave del acuerdo.
El directorio aprobó los fondos después de que el personal técnico del FMI completara la segunda revisión del acuerdo de deuda por 20,000 millones de dólares de Argentina, según un comunicado del organismo con sede en Washington. Con esta aprobación, los montos totales bajo el programa, conocido como Servicio Ampliado del FMI, ascienden a cerca de 15,800 millones de dólares.
“El impulso reformista se ha fortalecido con la aprobación de legislación clave en materia fiscal, comercial y laboral, así como con ajustes al marco monetario y cambiario, contribuyendo a una acumulación de reservas y mejorando la capacidad de Argentina para gestionar shocks”, señaló el comunicado.
Argentina se abstuvo de comprar reservas internacionales hasta este año, mientras Milei buscaba contener la inflación. Desde entonces, el Banco Central ha adquirido más de 8,000 millones de dólares en divisas. Sin embargo, el gobierno todavía no ha regresado a los mercados internacionales de deuda, lo que implica que las compras de dólares se han destinado a cubrir crecientes obligaciones de deuda en moneda extranjera.
Los directores del FMI describieron el desempeño del programa como “mixto hasta fines de 2025”, debido en parte a retrasos en la reconstrucción de las reservas. También reconocieron una mejora en estos tras el incumplimiento de la meta de acumulación neta en diciembre y agregaron que Argentina debería avanzar hacia un acceso “oportuno y duradero” a los mercados internacionales.
“Los directores recibieron favorablemente el programa de compras de divisas del Banco Central y pidieron una implementación sostenida, combinada con una continua flexibilidad cambiaria”, agregó el comunicado.
Milei optó por no emitir deuda antes de este año porque consideraba que las tasas de interés eran demasiado altas, solo para verlas subir aún más debido a la guerra con Irán. Recientemente, Fitch Ratings elevó la calificación crediticia del país a B-, lo que podría comprimir los diferenciales de tasas si otras agencias replican el movimiento.
Argentina enfrenta más de 30,000 millones de dólares en vencimientos totales de deuda en 2027, según JPMorgan Chase & Co. Además, las elecciones presidenciales del próximo año podrían sumar nuevas presiones sobre las reservas, ya que históricamente los argentinos han buscado refugio en el dólar ante la incertidumbre y la volatilidad electoral.