Colombia no logrará converger a la meta de inflación del Banco de la República en 2027, de acuerdo con las proyecciones de Citi divulgadas por Bloomberg Línea. El banco considera que la persistencia de las presiones inflacionarias obligará a mantener una política monetaria más restrictiva que la observada en el resto de América Latina.
Mientras el equipo técnico del Banco de la República estima que la inflación cerrará en 6,5% durante 2026, bajará a 4% en 2027 y solo retornará al rango meta hacia finales de 2028, Citi mantiene una visión más pesimista.
La entidad proyecta que la inflación se moderará desde 6,2% en 2026 hasta 4,2% en 2027, un nivel que seguiría por encima del objetivo del banco central.
Según el análisis citado por Bloomberg Línea, uno de los principales factores que explica la lenta desaceleración de la inflación es el incremento del salario mínimo para 2026.
Citi sostiene que este ajuste elevó las expectativas inflacionarias entre hogares y empresas, generando una mayor persistencia en los precios y dificultando el proceso de desinflación.
Como consecuencia, el Banco de la República ha tenido que actuar en una dirección distinta a la de otros bancos centrales de la región, manteniendo una política monetaria restrictiva para contener las presiones sobre los precios.
El informe destaca que Colombia es la única de las principales economías de América Latina —excluyendo casos atípicos como Argentina— que no habrá logrado converger a su meta de inflación en 2027.
Esa situación llevó recientemente al Banco de la República a incrementar su tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos, hasta 12%, una decisión que contrasta con la flexibilización monetaria observada en otros países latinoamericanos.
Para Citi, este escenario implica mayores costos de financiamiento para empresas, hogares y el Gobierno, al tiempo que dificulta la recuperación del crecimiento económico.
El banco considera que el principal reto consiste en equilibrar la necesidad de controlar la inflación mediante tasas elevadas con el impulso a la actividad económica.
De acuerdo con el análisis divulgado por Bloomberg Línea, la administración del presidente Abelardo de la Espriella iniciará su mandato en un contexto marcado por una inflación persistente, tasas de interés elevadas y la necesidad de fortalecer la confianza de los inversionistas.
En ese escenario, Citi considera que será clave avanzar en reformas fiscales que mejoren la credibilidad de la política económica y contribuyan a estabilizar las finanzas públicas.
El informe también resalta que la independencia del Banco de la República seguirá siendo un elemento fundamental para consolidar el proceso de desinflación, estabilizar la moneda y crear las condiciones para un ciclo de menores tasas de interés y mayor crecimiento económico.
Aunque se espera una moderación gradual de la inflación en los próximos años, Citi advierte que Colombia continuará registrando niveles de carestía superiores a los de la mayoría de las economías de América Latina antes de converger plenamente a la meta del banco central.
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