La economía colombiana recibió este miércoles 8 de abril una noticia agridulce.La agencia calificadora Standard & Poor’s (S&P) anunció el recorte de la calificación de la deuda soberana de Colombia, pasando de BB a BB-.
Si bien el ajuste profundiza la pérdida del grado de inversión, la entidad cambió la perspectiva de “negativa” a ”estable”, lo que envía un mensaje de relativa calma sobre el cumplimiento de los pagos a mediano plazo.
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El reporte de S&P evidenció que el país no ha logrado cerrar la brecha entre lo que gasta y lo que recauda. Según la agencia, se prevé que Colombia mantenga déficits fiscales considerablemente altos durante los próximos años.
A pesar de que el Gobierno ha implementado políticas fiscales que han dado un soporte marginal al empleo y al consumo, el costo estructural ha pasado factura en varios frentes:
1. Inflación al alza: Las expectativas de precios siguen siendo una preocupación.
2. Déficit externo: La cuenta corriente se ha ensanchado.
3. Endeudamiento: El nivel de deuda externa ha mostrado un incremento que limita el margen de maniobra del Ministerio de Hacienda.
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A pesar de la degradación de la nota, el mercado respira con cierta cautela gracias al cambio en la perspectiva.
S&P confía en que el Gobierno logrará reducir el déficit de manera gradual sin asfixiar el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), el cual se espera que se mantenga en niveles moderados.
”La perspectiva estable se fundamenta en la expectativa de que el Gobierno ajustará sus finanzas paulatinamente mientras sostiene un crecimiento económico moderado”, señala el informe técnico.
Tras el ajuste de S&P Global, que sitúa la nota del país en BB- (tres niveles por debajo del grado de inversión), Colombia enfrenta un panorama mixto y desafiante ante las calificadoras de riesgo del mercado internacional.
Mientras que Fitch Ratings mantiene al país con una calificación de BB, dos peldaños debajo del grado de inversión, Moody’s se posiciona como el último bastión de confianza al conservar la calificación Baa3, que representa el nivel más bajo del grado de inversión.
Cabe destacar quelas tres agencias coinciden actualmente en otorgar una perspectiva estable, lo que sugiere una tregua en el riesgo de nuevos descensos a corto plazo.
Ante esta panorama, el analista financiero Diego Palencia precisó que nunca en la historia del país desde 1993 se tuvo una calificación de BB-.
“No en la crisis asiática y brasilera de 1998, no en la del UPAC a finales de los 90, no en las recesiones mundiales de 2001 y 2008, no en la crisis petrolera de 2015, no en la pandemia de 2020”, recordó.