INTERNACIONALES
REPUDIO ACADÉMICO INTERNACIONAL
El fenómeno no es nuevo en la historia económica argentina, pero no por eso deja de alarmar a los analistas. Mientras el foco social está anestesiado por el fixture, el billete informal y los tipos de cambio financieros quebraron la tensa calma que traían desde el verano.
El "Efecto Aguinaldo" y la pérdida de reservas
En la última semana, el denominado dólar blue pegó un salto significativo y cerró en la barrera de los $1.530 para la venta en el mercado informal, anotando su nivel máximo desde enero. Por su parte, las opciones financieras acompañaron la tendencia: el dólar MEP perforó los $1.503, mientras que el Contado con Liquidación (CCL) —la vía utilizada por las empresas para girar divisas al exterior— escaló firmemente hasta los $1.551.
Incluso el dólar oficial administrado por el Banco Nación se acopló a la dinámica de devaluación mensual acelerada, tocando los $1.495 para la venta, una cifra que no registraba desde los primeros días del año.
Los especialistas de la City señalan tres factores clave detrás de esta repentina trepada:
Presión por el aguinaldo: A fines de junio, la inyección de pesos en el mercado por el cobro del Salario Anual Complementario (SAC) tradicionalmente se canaliza, en parte, hacia el circuito de atesoramiento en moneda dura.
Menor ritmo de compra oficial: El Banco Central desaceleró notablemente su capacidad de acopiar reservas internacionales en el mercado de cambios, un dato que los inversores miran con lupa de cara al segundo semestre.
Apreciación y cobertura: Con una inflación que sigue presionando los costos fijos, el mercado percibe que el tipo de cambio oficial venía corriendo de atrás, forzando un reacomodamiento en las cotizaciones paralelas como mecanismo de cobertura.
Una distracción de noventa minutos
El peligro latente de este escenario es el traslado a los precios cotidianos. Históricamente, cada micro-corrida de las cotizaciones financieras termina impactando, tarde o temprano, en la reposición de mercaderías y la canasta básica.
"Hay una desconexión total entre el humor de la calle, que está en modo Copa del Mundo, y las mesas de dinero, donde la preocupación por el frente cambiario y la caída de los bonos soberanos viene en aumento", advierte un operador bursátil local.
Mientras el país entero aguarda el próximo partido y calcula las posibilidades matemáticas del seleccionado, la economía real juega su propio partido por los puntos, sin tiempos suplementarios ni tregua para el bolsillo. Cuando baje la espuma de los festejos o la amargura de los resultados, los argentinos se encontrarán con una góndola que ya se habrá reajustado al ritmo de las pizarras verdes.
